<track id="z7zvx"></track>

      <track id="z7zvx"><strike id="z7zvx"><ol id="z7zvx"></ol></strike></track>
       
      媒體報道
      東海資本活用期權避風險助力企業穩經營

      來自中國農村信用合作報


             今年以來,受國際局勢影響全球植物油供應持續偏緊,三大油脂價格居高不下,同時隨著美聯儲持續加息,宏觀風險仍存,從市場上走貨速度來看,多數貿易商對于常備庫存的儲備的觀望情緒較濃,進口價格倒掛令相關產業企業的生產經營面臨著諸多風險。在此背景下,期貨、期權等場內外衍生工具的日益豐富為產業鏈企業的穩健經營提供了保障。

             L企業作為國內菜油貿易商,主要向下游食品企業定期供應菜油,對于采銷價格的管理直接影響著該公司的經營情況,公司常備庫存龐大且現金流相對緊張。面對國際形勢的錯綜復雜,該公司認為傳統的套期保值思維已不能滿足企業的風險管理需求,應該從新的角度重新理解套期保值。恰逢國慶長假停盤,加劇了油脂市場的波動,為避免庫存貶值,L企業庫存管理風險迫在眉睫。相較于傳統的期貨套保,若節中USDA報告偏離預期,節后跳空行情幾率則增加??蛻艄澢叭暨M行庫存傳統的期貨空單套保,既要承擔巨額保證金的現金流壓力,同時在行情上漲同時,則相當于放棄庫存增值紅利。

             了解到相關情況后,東海資本管理有限公司(下稱“東海資本”)組織相關投研力量為客戶進行產品設計:用期貨做套期保值,在對沖風險的同時也可能會對沖掉了潛在的利潤。當行情走勢對企業的現貨頭寸不利時,期貨套保能夠發揮對沖風險的作用;但當行情走勢對企業的現貨頭寸有利時,期貨套保一定程度會產生虧損,吞噬現貨端的利潤也不利于公司現金流的管理。針對于此,客戶擬在節前利用場外虛值看跌期權替代期貨空單套保,僅支付少量權利金的情況既可以滿足客戶油脂長期看漲的觀點,也能達到為客戶規避油脂類因宏觀及基本面因素導致階段性回調下的庫存貶值風險。

             2022年9月29日,該企業利用場外期權來代替期貨套保入場,以197元/噸的單價向東海資本購買了3000噸菜油2301合約執行價為10400元/噸的虛值看跌期權,點價10640元/噸入場。節中菜油基差持續走闊,菜油現貨偏緊態勢難以改善;節后首日,菜油現貨較入場日已累計上漲約600元/噸,鄭州商品交易所菜油主力合約也跳空高開,最高觸及11550元/噸。

             如若客戶進行期貨進行保值,則會因為較大浮虧而產生的追加保證金壓力,使該公司現金流受限??蛻粼诶脠鐾馄跈鄡H以197元/噸的成本進行套保,在規避了價格朝不利方向變動的風險,同時也不會吞噬現貨端上漲的利潤,幫客戶實現了庫存約600元/噸的增值。

             服務好數以億計的中小微企業是“國之大者”,期貨行業具有天然優勢,亦義不容辭。東海資本作為母體期貨公司連接現貨市場的紐帶,積極為支持各類實體企業“穩價保供”貢獻期貨智慧,持續提升服務的深度、廣度、精度和溫度,為中小微企業高質量發展?!皟r”護航。

      在線客服 95531/400-8888588
      友情鏈接
      網站地圖  |  企業郵箱

      © 2015 東海期貨有限責任公司 版權所有 All Rights Reserved|本網站已支持

      蘇公網安備32040202000232號 蘇ICP備05003634號
      2022-12-08
      校花与男友在外做愛视频

        <track id="z7zvx"></track>

          <track id="z7zvx"><strike id="z7zvx"><ol id="z7zvx"></ol></strike></track>