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    貝殼開啟二次上市之路 2022年貝殼該如何給予市場信心?

    2022-05-12 08:44:56來源:北京商報  

    5月11日,貝殼正式登陸港交所,首日交易開盤報30港元/股,較發行價30.854港元/股有所下挫。截至晚間收盤,貝殼股價上漲2.5%,報30.75港元/股,但仍低于發行價。巧合的是,就在上市前一日,貝殼被曝出裁員消息,這也是其裁員風波的第三輪。軟銀、高瓴、融創接連減持離場,如今唯留騰訊還在堅守。貝殼開啟二次上市之路,2022年貝殼又該如何給予市場信心?

    “首個”標簽未出圈

    身背中概股首個“雙重主要+介紹”標簽,貝殼回港上市首日并不驚艷。5月11日,貝殼“破發”開場,此后其股價波動上揚,最高點曾達到32.45元/股,截至晚間收盤,貝殼股價上漲2.5%,報30.75港元/股,但仍低于30.854港元/股的發行價。

    截至晚間收盤,貝殼-W的總市值為1166億港元,成交額1598萬港元,換手率僅0.01%。

    據了解,貝殼此次回港采用“雙重主要上市+介紹上市”方式,赴港上市同時保持紐交所主要上市地位和交易,且不涉及新股融資,無發售環節。

    如果說返港首日不盡如人意的成績單讓貝殼略顯尷尬,那么不甚理想的業績則讓這家企業有些透不過氣。據上市文件顯示,2019-2021年,貝殼找房分別實現營業收入460.01億元、704.81億元和807.52億元,凈利潤分別為-21.8億元、27.78億元和-5.25億元,上市后的第二年便由盈轉虧。

    低迷業績的背后是業務的疲態。北京商報記者查閱資料發現,2021年貝殼存量房交易、新房交易營業收入分別為319.48億元和464.72億元,二者占到貝殼收入構成的97.1%;而新興業務及其他僅為23.32億元,占比2.9%。在老業務遇阻的情況下,貝殼新興業務尚貢獻不足。

    抵抗低谷期

    短時間內迅速完成赴港上市,這源于貝殼強勁的基本面。據灼識咨詢報告,2021年中國居住行業中前五名公司的總交易額占比約為14.6%,其中貝殼以9.7%的市場份額排名第一。

    但穩坐市場份額第一把交椅的同時,貝殼依然不能規避現在的艱難時刻。房地產市場持續降溫,貝殼又先后經歷裁員、被做空等一系列風波。巧合的是,就在上市前一日,貝殼被曝出裁員消息,這也是其裁員風波的第三輪。

    據媒體報道,此次新一輪裁員涉及產研、運營、中后臺等,大部分員工拿到的賠償金額為N+1。北京商報記者向貝殼方面了解上述消息,截至發稿,貝殼尚未給出官方回應。

    雖然關于新一輪裁員貝殼并未給出具體回應,但從企業財報依然可以看出端倪。據貝殼財報顯示,截至2021年9月30日,貝殼共連接5.39萬家門店、51.55萬名經紀人,而到了2021年12月31日,貝殼共連接5.1萬家門店、45.45萬名經紀人。門店和經紀人數量都有了不同程度上的壓縮。

    人員“矩陣”收縮,是貝殼應對行業寒冬的側面之舉,而資本市場的“出入”則更為直觀。

    從貝殼最新披露股權架構來看,介紹上市完成后,貝殼聯合創始人、董事長兼CEO彭永東持股占比4.8%,聯合創始人兼執行董事單一剛持股2.7%,騰訊持股10.8%,榮譽董事長左暉的直系親屬通過Z&ZTrust持股23.3%。這份新的股權架構,已經看不到軟銀、高瓴資本等身影。

    據公開資料,融創先后兩次拋售約4535.2萬股貝殼ADS,合計套現10.84億美元;軟銀旗下機構減持貝殼約3200萬股;高瓴資本減持約8700萬股,持股比例降至3.3%。軟銀、高瓴資本、融創中國接連減持離場,如今唯留騰訊還在堅守。

    “新老”對手交鋒

    貝殼開啟二次上市之路,但其艱難時期仍未過去,2022年,貝殼又該如何給予市場信心?

    受內外部壓力驅使,2021年末,貝殼宣布進行“一體兩翼”戰略升級,以應對不斷涌來的壓力。北京商報記者了解到,這里的“一體”即房產經紀事業群,“兩翼”分別為整裝大家居事業群與惠居事業群,是老與新的戰略結合。

    可以看到的是,此次貝殼在港交所上市敲鐘,除代表房產交易的經紀人代表外,還有一位整裝家居的代表,是來自圣都一線的水電裝修工人。

    彭永東在貝殼2021年度業績會上表示,“貝殼在家裝業務上已經度過了從0到1的過程,而圣都將讓貝殼更快速地實現從1到100的規?;瘡椭?rdquo;。今年4月20日,貝殼宣布已完成對圣都家裝的收購,收購完成后,貝殼擁有圣都100%已發行和流通的股權,而圣都將成為貝殼的子公司。

    據了解,貝殼所提到的另一翼“普惠居住事業群”,目前也有所動作。貝殼于2021年底成立“貝殼惠居事業群”,并全新推出“貝殼租房”,正式進軍長租公寓市場。2022年2月10日,貝殼租房與樂灣公寓合作簽約儀式在上海舉行,雙方投資共建的首個青年公寓項目在上海徐匯區正式落地。該項目由老舊廠房改造而來,總體量達2978套。

    地產分析師嚴躍進表示,貝殼“一體兩翼”戰略目前主要核心還是“一體”,“兩翼”發力尚需時日,也就是說,貝殼雖為應對市場提出“一體兩翼”戰略,但短期內還不能應對不斷涌來的壓力。

    中國城市房地產研究院院長謝逸楓則指出,在老業務遇阻的情況下,貝殼開辟新業務是果斷之舉,但新業務融入需要一個時間過程,而老業務恢復也面臨競爭壓力,未來貝殼要同時面臨“新老”對手的挑戰。

    事實上,房地產市場雖然持續下行,但貝殼所在的“中介”生意卻格外受追捧,各路玩家紛至沓來。

    北京商報記者了解到,京東上線“自營房產”,字節跳動推出“幸福里”,阿里攜手易居成立天貓好房,近日快手也宣布成立房產業務中心,探索直播賣房業務。開發商層面,更是有碧桂園的有瓦、萬科的樸鄰、龍湖的塘鵝,以及恒大的房車寶。諸如此類新的嘗試,無不在挑動貝殼的神經。

    “一體兩翼”如何PK新對手,貝殼還需時日證明。

    標簽: 貝殼正式 首日交易開盤 貝殼回港 介紹上市

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